2019年7月22日，《財富》2019年世界500強排行榜發(fā)布，碧桂園最新排名177位，排名大幅提升176位。繼2017年首次登上《財富》世界500強榜單之后，碧桂園在榜單上的排名連續(xù)兩年大幅提升，今年碧桂園在榜單上首次進入前200強，顯示出強勁的增長勢頭。

　　《財富》世界500強排行榜以營業(yè)收入為主要考察指標。依據榜單數據，人們可以觀察全球最大企業(yè)的最新發(fā)展趨勢，通過縱向不同年份和橫向不同行業(yè)的比較，也可以了解公司經營質量變化。

　　突圍200強成排名增幅最快房企

　　在去年政策調控頻密、下半年樓市降溫趨冷的背景下，中國地產企業(yè)依然集體表現不俗，共有5家企業(yè)上榜，上榜數與上年持平，其中2家企業(yè)首次進入前200強。碧桂園此次營收為573.087億美元，同比大增70.7%;在上榜5家房企中,碧桂園營業(yè)收入增幅高居首位,連續(xù)第三年登上榜單，連摘排名增幅最快房企桂冠，印證企業(yè)的快速發(fā)展和內在價值的快速提升。

　　質量增長時代 財務指標續(xù)航逆勢增長

　　通過對碧桂園的經營規(guī)模和財務狀況進行分析，可發(fā)現碧桂園排名提升早已有跡可循。據中國指數研究院3月發(fā)布的碧桂園年報《碧桂園的“提質控速”時代》解讀分析，2018年碧桂園經營高瞻遠矚，財務健康穩(wěn)健，實現了有質量的增長。

(數據來源：企業(yè)年報、億翰智庫)

　　在銷售業(yè)績增長的帶動下，隨著碧桂園進入“提質控速”新階段，步入效益和質量優(yōu)先的新紀元，憑借較高的成本管控能力，企業(yè)各項盈利指標增長顯著，增收又增利的態(tài)勢延續(xù)。

　　2018年,集團連同其合營企業(yè)及聯營公司,共實現歸屬公司股東權益的合同銷售金額約人民幣5018.8億元,歸屬公司股東權益的合同銷售面積約5416萬平方米,同比分別增長31.25%和23.06%,增速遠超行業(yè)平均水平｡2018年,集團實現收入約人民幣3790.8億元，同比增長達67.1%。集團毛利潤同比增長74.3%至1024.8億元;結算毛利率進一步回升，同比增加了1.1個百分點至27%。凈利潤同比增長68.8%至485.4億元;股東應占利潤、股東應占核心凈利潤分別為346.2億元、341.3億元，同比分別增長32.8%、38.2%。

　　碧桂園連年保持穩(wěn)定豐厚的派息。 2018年，董事會建議以現金派發(fā)末期股息每股30.32分，同比增長21.5%，全年合計每股派息48.84分，同比增長38.0%。此外，2018年碧桂園基本每股盈利1.61元，同比增長30.9%。

　　數據來源：碧桂園業(yè)績發(fā)布

　　截至2018年期末，公司現金余額約為2425.4億元，占總資產比例達到14.9%。同時，現金余額對于短期有息債務的覆蓋比例達到1.92倍，短期償債無憂。2018年，碧桂園財務杠桿繼續(xù)保持在業(yè)內較低的水平，在全年權益合同銷售額同比增長31.25%的前提下，公司凈借貸比率僅為49.6%，同比下降7.3個百分點，是行業(yè)內為數不多的兼顧了規(guī)模增長和負債管控的企業(yè)之一。

　　此外，碧桂園風險管控得力，實現了經營效益和風險管控的平衡。凈借貸比率多年低于70%，打破行業(yè)“高增長高負債”定律。截至2018年年末,公司凈借貸比率同比下降7.3個百分點，僅為49.6%，反映企業(yè)財務管控能力顯著，實現了經營效益和風險管控的平衡。

圖：碧桂園2015-2018年凈資產收益率、凈借貸比率

資料來源：碧桂園2018年年報厚

　　積薄發(fā)助力資本市場影響力提升

　　亮眼的業(yè)績表現也得到了資本市場的認可，在另一全球權威公司排行榜——《福布斯》全球上市公司2000強中，碧桂園位列第129名。同時，在5月份粵港澳大灣區(qū)金融科技發(fā)展高峰論壇暨第七屆“港股100強”頒獎典禮上，碧桂園以穩(wěn)健發(fā)展的態(tài)勢連續(xù)第七年入選“港股100強”。

　　此前，碧桂園已入選富時中國50指數、恒生中國25指數成份股、摩根士丹利資本國際環(huán)球標準指數成份股、恒生綜合指數及恒生中國內地100成份股、恒生中國企業(yè)指數等重要指數，反映碧桂園規(guī)模增長、盈利能力出色、成長性良好，受到資本市場廣泛肯定。目前碧桂園被惠譽、標普、穆迪等三大國際權威信用評級機構看好，其中惠譽給予投資級的BBB-企業(yè)信用評級, 標普及穆迪也分別給予碧桂園BB+及Ba1評級,評級展望均為穩(wěn)定。

　　碧桂園不但獲國際權威信用評級機構肯定，而且多家投資機構評級“買入”。2019年上半年，包括瑞士銀行、中銀國際、中金公司、野村證券、廣發(fā)證券、匯豐銀行、華泰金控等在內的多家投資機構均對碧桂園評級為“買入”或持有，看好企業(yè)未來盈利增長和發(fā)展?jié)摿?，企業(yè)資本市場影響力正穩(wěn)步提升。

　　戰(zhàn)略布局高科技，把握未來先機

　　從業(yè)務布局來看，目前碧桂園已形成非常清晰的多元發(fā)展線路：地產、機器人和現代農業(yè)。如今，碧桂園的定位為“高科技綜合性企業(yè)”。未來房地產只是碧桂園多元業(yè)務中的一部分，碧桂園的三大核心業(yè)務將是地產、農業(yè)和機器人。

　　碧桂園的多元化業(yè)務也引起了招銀國際、天風證券等投資機構的興趣，給予買入評級。其中，碧桂園現代農業(yè)，可通過其旗下零售商店為社區(qū)居民和消費者提供豐富安全的產品。

　　碧桂園專注于三四線城市開發(fā)，因此利用強大的開發(fā)能力幫助農村地區(qū)的農業(yè)發(fā)展，通過公司+農戶的模式，探索并建立現代農業(yè)經營模式。碧桂園通過旗下零售商店向消費者提供更安全、更便宜和更多種類的農產品，幫助農民提高產量和收入。

　　此外，碧桂園還布局了機器人業(yè)務，推動行業(yè)革新。公司引入超過200名博士，與包括清華大學在內的多家高校合作，大力投入研發(fā)。同時公司新開工建筑面積較大，對建筑機器人有較大需求。未來機器人業(yè)務的發(fā)展空間巨大。

　　未來，機器人業(yè)務將不僅提供適用的建筑、裝修機器人，也將適配安保、家居等諸多應用場景，三大核心業(yè)務將實現協同。

　　質量是房企的根本。據了解,碧桂園自主研發(fā)的SSGF高質量建造體系,整合了20余項新建造科技,從根源上解決房子開裂、滲漏等常見質量問題。

　　碧桂園的產城融合戰(zhàn)略如今也逐漸形成規(guī)模。經過兩年摸索后，碧桂園目前已落地10余個科技小鎮(zhèn)項目,匯聚產業(yè)資源1700家企業(yè),其中包括思科、美的等在內的世界500強企業(yè)52家。

　　預期結算收入持續(xù)增長未來或位列更高位置

　　自從碧桂園放慢規(guī)模增速后,凈負債率持續(xù)下降,財務結構更加穩(wěn)健｡此外隨著碧桂園前兩年高增的銷售業(yè)績,結轉的收入和利潤也將越來越厚｡預計碧桂園中期的年報表現將更加亮眼｡

　　下半年,首先整個市場的增速在下行,隨著碧桂園體量越來越大,整個市場的變化對碧桂園的影響也將會越來越大,隨著2017和2018年項目的結轉,碧桂園的收入和利潤以及利潤率都會有所增加,財務結構也會更加穩(wěn)健，預計碧桂園2019年營業(yè)收入再創(chuàng)新高，未來排名或將繼續(xù)提升。